Anleihen sind kein Restwert

„So viel wie möglich in Aktien. Aber nur so viel, wie Sie aushalten. Den Rest in sichere Anleihen.“

So lautet meine generelle Empfehlung an alle, die im Finanzmarkt investieren wollen und ihr Geld real – also nach dem Einfluss von Inflation – bewahren oder sogar vermehren wollen.

Aktiv wird damit nur der Aktienanteil des Gesamtportfolios entschieden. Was übrig bleibt, geht in Anleihen. Sie sind also lediglich der Restwert der Anlagestrategie. Ist das wirklich so?

Leistungsträger Anleihe

Meine Kolleginnen und Kollegen des Anleihenteams sind skeptisch. Zurecht! Denn Anleihen sind kein Restwert, sie sind ein wichtiger und häufiger Baustein in jedem Depot. Tatsache ist, dass über 90% unserer Kundinnen und Kunden keine reinen Aktiendepots halten. Ihre Argumente: 

-    Zu hohe Kursschwankungen von Aktien 
-    Sicherheit von Anleihen aufgrund der Seniorität gegenüber Eigenkapital
-    Teile des Geldes werden möglicherweise in den nächsten Jahren benötigt
-    Anleihenrenditen erfüllen bereits die Erwartungen
-    Regelmäßige Cashflows durch den Kupon
-    Potenzielle Kursgewinne in einer Finanzkrise
-    Potenzielle Kursgewinne bei fallenden Zinsen
-    Präzise Steuerung der Laufzeitenstruktur
-    Manche Anlegergruppen müssen Anleihen halten

Anleihen leisten ganz schön viel! Und schnell wird klar: Es ist sinnvoll, bei den Anleihen auf sichere Papiere zu setzen. Schlussendlich verleihen wir das Geld über einen bestimmten Zeitraum mit der Erwartung, es inklusive Zinsen wieder zurückzubekommen. 

Der rote Faden

Aktienpreise können stark und schnell an Wert verlieren und es gibt keinen garantierten Mechanismus, dass sie je wieder die alten Höchststände erreichen. Anleihenkurse können ebenfalls unter ihren Nennwert fallen. Doch solange der Emittent nicht pleitegeht, muss das Geld zu 100% zurückbezahlt werden. Das ist ein Faktum, unabhängig von der Restlaufzeit der Papiere.

Unser roter Faden in der Veranlagungsstrategie: Wir vermeiden ein Hin und Her – denn das macht bekanntlich Taschen leer. Stattdessen setzen wir bei Anleihen auf hohe Diversifikation und eine ruhige Hand.